Обзор «Лесной комплекс России в 2019-2020 годах»: нисходящий ценовой тренд, снижение финансовых показателей, торможение российского ЛПК и появление новых «черных лебедей»

В течение всего 2019 года цены на лесопромышленную продукцию оставались на нисходящем тренде, сформировавшемся в конце 3 кв. 2018 года. «Сверхдоходы», полученные лесопромышленниками на пиковых ценах в 1-3 кв. 2018 года, позволили компаниям сформировать базу, чтобы относительно спокойно пережить период низких цен 2019 года.

Крупные мировые и российские компании использовали это время для модернизации производств, для сделок M&A, а некоторые даже могли позволить приостановить производства в этот период низких цен. Окончательные финансовые итоги по компаниям будут подведены позже. Но многие лесопромышленные компании уже отчитались, что сократили выручку или снизили рентабельность по EBITDA. По итогам 2019 года Mondi Group сократила выручку на 3% до € 7,268 млрд, International Paper: -3,99% до $23,376 млрд, UPM: -2% до € 10,238 млрд, Stora Enso: -4,1% до € 10,055 млрд. Российские лесопромышленники также после «сверхприбылей-2018», очевидно, не смогли удержать позиций и получили более низкие финансовые показатели по итогам 2019 г. Например, по предварительным оценкам, АО «Группа Илим» потеряла до 30% EBITDA из-за падения цен на целлюлозу.

В 2019 году российский ЛПК затормозил, но не так сильно, как мог бы в таких условиях. Однако экспортная выручка российского ЛПК в 2019 г. сократилась на 8,36% до $12,27 млрд. Выпуск продукции ЛПК в рублевом выражении сократился всего на 0,73%, в то время как основные продукты упали в цене на 25-40%. Снижение цен было компенсировано увеличением объёмов отгрузки. Экспорт пиломатериалов из России вырос на 4,52%, OSB: +4,08%, фанеры: +2,65%, пеллет: +28% и др.

В начале 2020 года текущая ситуация характеризуется крайней степенью неопределённости относительно спроса, потребления и цен на лесную продукцию, которая была вызвана «черными лебедями» в виде COVID19 и обрушением цен на нефть. В моменте российские лесопромышленники уже получают положительный эффект от сильного ослабления рубля. Российская валюта рухнула в середине марта на 25% до 80 руб. за доллар США. Но влияние коронавируса на мировую экономику может оказаться решающим по итогам 2020 года. Экономика США уже может находиться в рецессии. Для российских лесопромышленников, безусловно, основную обеспокоенность вызывает ситуация в Китае. Китай обеспечивает России 35% валютных поступлений от продаж лесной продукции. Оперативные макроэкономические данные вызывают обеспокоенность: промышленность в 1 кв. 2020 года рухнула на 13,5% г/г (ожидался рост на 1,5%), розничные продажи упали на 20,5% (ожидалось +0,8%), инвестиции упали на 24,5% (ожидалось +2,8%).

В 2018 году объём заготовки древесины в России достиг рекордных объемов впервые в современной России и составил 238,5 млн м3 (+12% г/г). В 2019 г. — из-за профицита сырья на рынке и провала зимней лесозаготовки — откат и снижение на 20 млн м3. Производство пиломатериалов поставило очередной рекорд: 44,2 млн м3, +4,5% (г/г). Значительный прирост обеспечили «ГК УЛК» и «Группа Титан». Объем производства древесных плит в России в 2019 г. замедлился: +3,22% до 17,5 млн м3. Положительная динамика прироста зафиксирована по всем продуктам: фанера (+1,71% г/г), ДСП (0,73% г/г), OSB (+6,67% г/г), MDF/HDF (+9,12% г/г).

Производство целлюлозы в России в 2019 году сократилось второй год подряд. В 2019 году: -328 тыс. тонн до 8,25 млн тонн, объемы производства бумаги и картона продемонстрировали положительные темпы и выросли на почти 72 тыс. тонн до 9,13 млн тонн (+ 0,8%). Рост был обеспечен за счет введения новых производственных мощностей, а также стремительного роста потребления тарных картонов.

—

Аналитический обзор «Лесной комплекс России в 2019-2020 годах» — содержит 160 страниц и включает подробный анализ состояния сегментов лесного сектора экономики России и анализ основных тенденций; изменение ключевых показателей работы отрасли (динамика объема производства, потребления, импорта, экспорта, цен в разрезе регионов и предприятий), а также комментарии участников рынка.

— Анализ состояния российской экономики и влияния его на лесное хозяйство и лесную промышленность России;
— Анализ основных изменений в лесном законодательстве России;
— Анализ годовой динамики основных показателей рынка лесной продукции (производства, импорта, экспорта, цен);
— Анализ изменения мощностей предприятий — производителей лесной продукции;
— Принятые и введенные приоритетные инвестиционные проекты в области освоения лесов;
— Основные тенденции развития ЛПК;
— Сегментация российского производства в натуральном выражении по следующим видам продукции: круглые лесоматериалы, пиломатериалы, древесные плиты (ДСП, OSB, ДВП, MDF/HDF, фанера), целлюлоза, бумага, картон, пеллеты. Динамика в разрезе производителей, стран, регионов;
— Обзор крупнейших производителей лесной продукции, динамика изменения (производство, экспорт, импорт);
— Ключевые события лесного комплекса России.

Оформить подписку на Аналитический обзор «Лесной комплекс России в 2019-2020 годах».